险资总体持仓规模与结构 - 保险公司通过保险公司和保险产品两个渠道持股A股 保险公司进入78家上市公司前十大流通股东 合计持有市值9859亿元 保险产品进入490家公司前十大 持有总市值5040.9亿元 [3] - 剔除对中国人寿和中国平安的9174亿元持仓后 保险公司对外投资仅持有A股685亿元 且主要集中于银行股 [4] - 保险公司二季度重仓银行板块 新进杭州银行和苏农银行前十大 增持邮储银行 华夏银行是唯一持有市值超百亿的个股 达202.75亿元 [4] 保险公司前二十大持仓明细 - 保险公司前二十大持仓中银行股占主导 平安银行持仓市值1304.12亿元 持股比例55.68% 华夏银行持仓202.75亿元 持股比例16.66% 沪农商行持仓94.57亿元 持股比例10.46% [5] - 非银持仓包括陕西煤业20.48亿元（减持）、中国铝业20.01亿元（不变）、赣粤高速8.66亿元（增持）等 [5] - 保险公司二季度操作整体保守 主要持仓变动集中于银行板块 其他行业变动较小 [5] 保险产品持仓行业分布与偏好 - 保险产品持仓中银行板块占比最高 持有市值2456.3亿元 占总持仓48.7% 公用事业和交通运输位列第二、三位 分别持有419.4亿元和390.9亿元 [7][8] - 险资重仓板块风险偏好较低 前七大板块中仅对房地产减持 其他均增持 通信、电力设备、房地产、医药生物持仓均超百亿 [8] - 险资二季度加仓医药生物板块34.6亿元 季末持仓达101.63亿元 同时加仓传媒板块 减仓电子和计算机 [8] 保险产品前二十大持仓个股 - 保险产品前二十大持仓股合计市值3476.7亿元 占总仓位68.9% 主要为高股息板块 银行股占多数 包括浦发银行783.11亿元、兴业银行560.91亿元、招商银行498.14亿元等 [9][12] - 科技个股上榜三席 为中国联通170.37亿元、中国电信82.98亿元、中国移动50.17亿元 [12] - 二季度广汇能源新进榜单 京沪高铁、中信银行、中国电信、大秦铁路、中国移动和伊利股份被增持 兴业银行、金风科技和招商公路被减持 [9][10] 保险产品持股比例增长分析 - 二季度持股比例增长前二十名中10只为新进 险资偏爱中大型市值个股 对6只传媒股加仓明显 其中4只流通市值超百亿 [14][15] - 防守与进攻板块各占一半 包括农林牧渔、石油石化、交通运输、有色金属以及传媒、电子、医药生物等 [14][15] - 险资退出华兰生物前十大（原持股比例8.4%） 并退出五顺特钢、依依股份等前十大 [16] 险资市值增长与市场共识 - 持有市值增长前二十名以银行、传媒、通信为主 民生银行市值增长61.8亿元 招商银行增长28.84亿元 中信银行增长28.56亿元 [18] - 传媒股中中南传媒和凤凰传媒市值分别增长9.16亿元和9.06亿元 通信股中新进中兴通讯 持仓12.6亿元 [16][17][18] - 险资与北向、社保基金、QFII对银行板块存在共识 持续加仓 其他高股息板块持仓求稳 进攻方向集中于传媒、通信、医药生物等 [19]