高盛上调芯原股份目标价及业绩预测 - 高盛将芯原股份未来12个月目标价由193元上调至220元 维持买入评级 反映AI订单驱动的持续强劲增长势头 [2][3] - 芯原股份自7月初至9月中旬新订单同比暴增86% 在手订单达30亿元 其中64%来自AI计算板块 [3] - 高盛上调公司2027年至2030年净利润预测 主因AI相关芯片设计服务及半导体IP收入预期改善 同期毛利率提升1-2个百分点 运营利润率和净利率分别达28%-30%和26%-29% [3] - 高盛采用2029年46倍P/E折现法估值 目标价较当前股价有近20%上行空间 2026年市销率估值为23倍 位于历史区间高位 [4] - 芯原股份股价于9月12日涨停20% 收盘价183.6元/股创历史新高 年内累计涨幅达250.18% 总市值升至965.21亿元 [4] 芯原股份收购芯来科技 - 公司拟收购国内领先RISC-V IP供应商芯来科技97.0070%股权 弥补CPU IP领域空白 构建全栈式异构计算IP平台 [6] - 收购旨在提升AI ASIC业务设计灵活性和市场竞争力 [6] 存储芯片涨价潮及供需分析 - 美光科技暂停DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5等所有存储产品报价一周 价格或将调涨20%-30% 汽车电子产品涨幅预计达70% [2][7] - 闪迪已宣布存储产品价格上调超10% 主因AI应用、数据中心、客户端及移动领域存储需求强劲 [2][7] - 存储芯片涨价主因供需关系变化：需求端AI服务器、数据中心对高端存储芯片需求远超传统服务器 国内互联网巨头资本支出大幅增长拉动企业级存储需求 供应端头部厂商主动减产导致供应紧缩 [2][8] - DRAM价格指数半年涨约72% 全球存储芯片价格四季度或将普涨 为明年春季市场走势定调 [8] - 技术端NAND向超高层堆叠、DRAM向HBM高带宽方向迭代 接口标准升级带动产品价值提升 应用端存力成为AI基础设施核心 [8] - 摩根士丹利预计NAND价格四季度继续上涨 企业领域尤甚 有利局面或持续至2026年 [8]