美日关税协议与投资基金分析 - 美日关税协议中涉及的5500亿美元投资基金可能催生双边"迷你海湖庄园协议" [1] - 该协议可能推动美元走弱和日元走强 [1] 投资基金资金来源与运作 - 5500亿美元投资基金的资金来源可能严重依赖日本的1.3万亿美元外汇储备 [1] - 投资基金预计将投资于期限为10-20年的美国资产 [1] - 日本持有的美国国债久期估计在3-5年 [1] 潜在市场影响与协调机制 - 若日本通过出售短期美债为长期基金融资，可能推高美国长期债券收益率 [1] - 为稳定市场，美国可能向日本施压要求延长所持美债久期 [1] - 高层级双边协调构成"迷你海湖庄园协议"的基础 [2] 货币政策预期与日元表现 - 从货币政策角度看，存在美元走弱和日元走强的持续性倾向 [2] - 日元近期表现疲软，在过去三个月的主要货币中表现最差 [2] - 政治不确定性和关税问题给日本央行加息路径蒙上阴影 [2]