下游需求强劲 - 2025年上半年全球新能源汽车销量达946.9万辆 同比增长31.8% 中国市场增长率38.4% 市场份额63.2% 中国以外市场增长率21.9% 欧洲市场增长率28.3% 北美市场下降0.7% [1] - 预计下半年全球新能源汽车销量将超1200万辆 受成都车展及新车型上市拉动 [1] - 头部储能厂保持满产状态 全球电池储能系统装机总量达86.7GWh 同比增长54% 储能电池厂产能不足寻求代工 [1] - 数码电池厂为双十一备货提高开工率 [2] 锂电池产业链数据 - 2025年H1全球锂电池产量986.5GWh 同比增长48.3% 动力电池产量684GWh 同比增长49% 储能电池产量258GWh 同比增长106% 份额突破25% [3] - 2025年H1中国电解液产量94.1万吨 同比增长54.57% 全球电解液产量100.5万吨 同比增长46.71% [3] - 2025年H1六氟磷酸锂产量12.5万吨 同比增长38% [3] - 预计2025年全球电池产量超2100GWh 全球电解液产量超220万吨 全球六氟磷酸锂需求量超26万吨 [3] 六氟磷酸锂价格走势 - 二季度六氟磷酸锂价格跌至谷底 市场最低价4.7万元/吨 厂家亏损严重降低负荷 [4] - 8月份价格开始上涨 目前稳定在5.5-5.8万元/吨 受供给减少及碳酸锂涨价影响 [5] - 未来三个月预计供应紧平衡 价格有望突破6万元/吨 [5] 多氟多经营情况 - 公司为新能源材料平台 六氟磷酸锂等新能源材料营收占比超30% [6] - 上半年六氟磷酸锂出货量2.3-2.4万吨 预计全年出货量5万吨 [6] - 上半年毛利率15%-20% 下半年随着价格持续上涨及产能利用率提升 单位盈利水平有望修复 [6]