服务贸易增长 - 2025年1-7月服务进出口总额45781.6亿元同比增长8.2% 出口19983亿元增长15.3% 进口25798.6亿元增长3.3% 逆差减少1836.2亿元至5815.6亿元 [2] - 旅行服务进出口12594.6亿元增长10.4% 其中出口增长62.9% 进口增长3.9% 知识密集型服务进出口17756亿元增长6.8% [2] - 服务贸易占外贸总额比重仅14.6% 未来需提升金融/教育/医疗等领域开放度 通过制造业高端化与数字服务发展提高全球价值链地位 [2][3] 体育消费政策 - 国办印发释放体育消费潜力"20条" 目标2030年体育产业总规模超7万亿元 培育世界级企业与赛事 [4] - 体育消费属体验型场景类消费 存在巨大开发潜力 民间体育活动如苏超赛事可带动多元消费 [4] - 政策需精准捕捉新消费需求 通过培育场景激发市场活力 同时需补收入短板作为长期基础 [4] AI对就业影响 - 纽约联储调查显示40%服务业企业使用AI(高于去年25%) 44%预计半年内部署 制造业26%已采用 三分之一计划跟进 [5] - 仅13%企业预计未来六个月解雇员工 11%服务业企业因AI增加招聘 AI当前影响有限但长期将减少用工需求 [5] - AI应用生成内容需人工微调 传统行业认知有限 技术进步将逐步替代白领工作 创造性思维成为关键 [5][6] 美国芯片关税政策 - 特朗普宣布对未在美建厂半导体企业加征关税 豁免条件宽泛(有计划即可) 台积电/三星/SK海力士已宣布在美建厂 [7] - 关税政策遭法律挑战 法院裁定大部分加征措施非法 但多国已与美国签订贸易协定并做出让步 [7][8] - 全球芯片企业原有产能扩张计划 关税实际影响有限 企业可通过延期计划规避风险 [7] 房地产抵债案例 - 云南城投接受七彩公司92套房屋(1.36万平方米)抵债8105.58万元 评估价值8105.41万元 单价低于市场价 [9] - 抵债房产位于偏远区域 配套设施不足 变现需大幅折价或抵押给银行 但避免了坏账损失 [9][10] - 城投公司加速退出地方政府融资平台 非上市城投公司存在潜在财务风险 [10] 社交媒体盈利与估值 - 小红书2025年利润预计翻三倍至30亿美元 估值飙升至310亿美元 超越Pinterest(利润高50%)及Snap [11] - 盈利增长受益于广告业务与电商发力 "生活方式电商"挖掘年轻用户消费力 TikTok禁令带来国际流量 [11] - 盈利支撑估值提升 赴港上市预期升温 但商业模式稳定性与内容商业化平衡待验证 [11][12] 港股IPO与券商收入 - 2025年上半年港股IPO融资规模同比增长714%至140亿美元 日均成交额增118%至2402亿港元 [13] - 54只IPO募资超1300亿港元 上市费用54.92亿港元(平均每只1.02亿) 券商承销收入91.7亿港元(去年同期70.6亿) [13] - 中资券商在保荐人前五中占四席 市场份额46.8% 较2020年提升34个百分点 主导地位增强 [13] 股市行情表现 - 9月5日沪指涨1.24%至3812.51点 深成指涨3.89% 创业板指涨6.55% 成交额2.3万亿元(缩量2396亿) [15] - 新能源板块(固态电池/光伏/风电)及CPO概念股活跃 超4800只个股上涨 价值板块(白酒/饮料)表现较弱 [15] - 市场宽幅震荡 成长风格热情略减 投资者关注个股业绩 成交缩量显示活跃度下降 [15][16]