美债被看空 - 澳大利亚退休信托基金减持美国债券 因担心华盛顿政策可能引发通胀 该基金管理3300亿澳元（2160亿美元）资产[1][4] - 美国30年期国债收益率逼近5% 10年期国债收益率上涨7个基点至4.2984% 30年期上涨6.7个基点至4.9883%[1] - 投资者转向英国和澳大利亚等市场 因这些市场更具投资价值 且担忧美国财政赤字扩大及贸易战后果加剧物价压力[4] 对冲基金对美股谨慎 - 对冲基金未参与美股8月上涨 持续卖出 8月标准普尔500指数上涨近2% 但高盛报告显示对冲基金杠杆率大幅下降[2][7] - 美股三大指数集体下跌 道指跌0.55% 纳指跌0.82% 标普500指数跌0.69% 大型科技股多数下跌 英伟达跌近2% 亚马逊、苹果、特斯拉跌超1%[2] - 路透社指出对冲基金交易活动低迷 摩根士丹利报告显示美国和欧洲市场用于交易的杠杆率下降1%[7] 美联储独立性受质疑 - 特朗普对美联储施压 试图罢免美联储理事库克 引发投资者对美元资产信心危机 5年期和30年期美国国债收益率之差扩大至2021年以来最高水平[5] - 全球投资策略师表示 非美客户讨论减少美国资产敞口 因担忧美联储独立性受损 即使美联储保持独立 损害可能也已造成[5] - 债券市场信号显示长期市场利率上升 传递对独立美联储的期待[5] 9月美股季节性风险 - 过去20年中 美国股市近半数年份在9月出现负收益 因企业不得回购自身股票 且波动性往往在秋季上升[8] - 尽管市场预期美联储9月下旬降息 但风险可能潜藏于其他市场 如英国30年期国债收益率涨至5.69% 为1998年以来最高 法国30年期收益率自2011年以来首次升破4.50%[8] - 瑞银集团报告指出 美国股票直接持有者持股规模相对于收入达到历史最高水平 2025年散户直接持仓规模预计达可支配收入的265% 高于2021年243%的历史高点[9]