核心观点 - 中国内地市场是友邦保险最重要的市场 公司管理层坚定看好其巨大潜力并加速布局 [2][3] - 公司通过独资子公司友邦人寿拓展业务 同时战略投资中邮保险 并设立保险资管公司以强化资产端能力 [2][5][6] - 新机构加速计划是核心战略 目标新业务价值复合年增长率达40% 并持续推进区域扩张 [3][7][8] - 低利率环境下 公司通过分红险产品创新和多元化策略应对挑战 同时坚持资产负债匹配和长期价值投资 [9][10][11] 市场布局与战略 - 中国内地是友邦保险最重要的市场 连续多年成为集团强势发展的重要引擎 [2] - 友邦人寿是内地首家外资独资寿险公司 2019年以来新增9个地区 目前共在14个地区运营业务 [3] - 公司持有中邮人寿24.99%股权 2022年投资120.33亿元人民币入股 2024年参与增资后中邮保险注册资本增至326.43亿元人民币 [2][5] - 新地区带来的新业务价值自2025年至2030年的复合年均增长率目标为40% [3] - 友邦人寿2025年上半年新业务价值7.43亿美元 税后营运溢利8.73亿美元 在集团各市场分部中位列第二 [2] - 公司计划按照每年设立1—2个新省级机构的目标推进区域扩张 [8] 业务表现与增长 - 2019年后新开展业务地区在2025年上半年新业务价值上升36% [8] - 过去三年新机构新业务价值复合年增长率超过40% [8] - 营销员渠道活跃新营销员增长11% 新晋主管增长71% [8] - 2025年二季度营销员渠道新业务价值组成：43%来自传统保障类产品 41%来自分红保险 14%来自税优类产品 2%为其他产品 [10] - 中邮保险2024年新业务价值是2020年的5倍 净利润在非上市寿险公司中排名第二 [5] 产品与投资策略 - 低利率环境下 公司通过分红险降低利率敏感性 并采取多元化产品策略 [10] - 资产端坚持长期价值投资 资产和负债高度联动 根据账户类型配置资产 [11] - 长期债券是配置基础 同时配置另类资产 使用QDII额度对外投资 并投入股票市场（包括高分红股票） [11] - 2024年6月获批筹建友邦保险资产管理有限公司 预计2024年底前开业 [5] - 公司在上海北外滩建立友邦金融中心 持续投资内地商业不动产 [6] 运营与能力建设 - 公司拥有卓越营销员渠道和差异化银保渠道 执行有纪律 [8] - 两个共享服务中心运行良好 基本实现全面数字化 [8] - 优化组织架构和运营模式 设立首席新机构拓展官职位 建设人才发展项目 [8] - 对中邮保险提供技术支持 派专家队伍帮助其转型 [5] - 保险资管公司负责寻找合意资产 与第三方专业机构合作落实资产配置计划 [6]