公司概况与市场表现 - 公司为PCB厂商，成立于2006年，2015年在深交所上市，主要从事高精密度多层印制线路板、HDI PCB的研发、生产和销售[2] - 因传出与英伟达合作，公司股价从年初的41.79元/股暴涨至259元/股，涨幅超500%，市值突破2200亿元[1] - 公司正式向港交所递交招股说明书，拟赴港上市，谋求"A+H"双平台资本布局[3] 财务业绩表现 - 2024年公司营业收入为107.31亿元，同比增长35.3%；净利润为11.54亿元，同比大幅增长72%[4] - 2025年第一季度营业收入达43.12亿元，同比增长80.3%；净利润达9.21亿元，同比大增339.2%[4] - 2025年第一季度HDI产品销售量从2024年同期的2.6亿上涨至16.5亿，同比增长533%[4] - 公司毛利率持续提升，从2022年的18.1%升至2024年的22.7%，并在2025年第一季度达到33.4%；净利率从2022年的10.0%升至2024年的10.8%，并在2025年第一季度大幅提升至21.3%[4] - 中国内地以外市场贡献的收入占比较高，2025年第一季度进一步扩大至78.4%[5] 财务状况与潜在风险 - 截至2024年底，公司现金及现金等价物为9.27亿元，而一年内需偿还的借款总额为19亿元，账上资金难以覆盖短期债务[6] - 2025年3月末，公司商誉账面价值为12.2亿元，占总资产的5.81%，主要来自收购PSL及泰国胜宏股权[6] - 2025年第一季度，公司对五大客户的销售额占总收入比例大幅上升至51.0%，其中最大客户占比达33.6%[10] - 2025年3月31日，公司应向最大客户收取的款项占贸易应收款项总额的32.72%，较2024年底的12.80%大幅上升[10] 与英伟达的合作关系 - 公司于2023年切入英伟达H系列AI加速卡供应体系，并在2024年通过GPU200产品认证，晋升为Tier 1级供应商[8] - 招股书披露第五大客户E为一家专注于加速计算和AI基础设施、总部位于美国并在纳斯达克上市的全球领先科技公司，当期贡献收入8950万元，占总营收2.1%[9] 高管减持与融资活动 - 公司创始人陈涛夫妇通过胜华欣业转让约2573万股，套现约16.94亿元[13] - 公司董事刘春兰、总裁赵启祥等5名高管合计减持237万股，总套现金额约4.5亿元[14][16] - 公司在2025年启动定增募资19亿元，用于越南及泰国项目以及补充流动资金[17] - 越南、泰国两大项目总投资额约32亿元，资金缺口达18.7亿元，公司仍需进一步融资[18]