核心观点 - 公司上调2026财年产品收入预期 主要因企业AI支出增加推动数据分析服务需求增长 缓解市场对经济放缓及新兴AI公司竞争担忧 [2] - 公司第二财季业绩超预期 产品营收同比增长32% 调整后每股收益同比翻倍 股价盘后一度上涨13% [2][3][6][13] 财务业绩 - 产品营收达10.905亿美元 高于市场预期的10.4亿美元 同比增长32% [3] - GAAP毛利率72% 非GAAP毛利率76% [4] - GAAP运营亏损3.403亿美元 非GAAP运营利润1.276亿美元 利润率11% [5] - 调整后每股收益0.35美元 几乎是去年同期两倍 高于分析师预期的0.27美元 [6] - 经营活动现金流7490万美元 占营收7% 自由现金流6780万美元（调整后）占营收6% [7] 业绩指引 - 第三季度产品营收指引11.25-11.30亿美元 高于市场预期的11.2亿美元 年增长率25-26% 非GAAP营业利润率预计9% [7] - 2026财年全年营收预期43.95亿美元 高于分析师预期的43.4亿美元 同比增长27% [8] - 全年非GAAP产品毛利率预计75% 营业利润率预计9% 调整后自由现金流占比预计25% [9][10][11] 客户与市场表现 - 净收入留存率125% 654位客户过去12个月产品消费超100万美元 同比增长30% [11] - 751家财富全球2000强企业为客户 同比增长5% [11] - 剩余履约义务69亿美元 高于分析师预期的67.8亿美元 同比增长33% [13] - 公司股价年内累计上涨近30% 但过去一个月下跌9% [14][15] 行业竞争与定位 - 公司平台兼容多种AI模型 被分析师视为"AI爆发型股票之一"和"AI时代可信赖的数据基础平台" [16] - 超过6100个账户每周使用公司AI产品 客户青睐其易用性、数据连接能力和可信度 [18] - 竞争对手Databricks估值超1000亿美元 但市场对其担忧已有所缓解 [15] 增长驱动因素 - 企业加快采用AI软件并投入数据基础设施升级 公司显著受益 [16] - 客户支出持续增长 合作伙伴提高未来增长预期 [16] - 公司成为客户制定生成式AI战略及开发应用时的天然首选 [17]