公募基金总规模创新高 - 截至2025年7月底公募基金总规模达35.08万亿元续创历史新高为自2024年初以来第十次创新高 [1][2] - 7月总规模环比增长1.99%其中开放式基金规模达313321.86亿元环比增2.32%封闭式基金规模37434.01亿元环比降0.73% [3] 货币基金规模增长 - 货币基金规模环比增长2.68%至146126.05亿元单月增长超3800亿元成为规模增长主力 [3] - 增长原因包括权益市场波动性持续银行存款利率下调导致资金转化及货基门槛低、流动性高与消费场景结合满足便捷需求 [4] 权益类基金表现强劲 - 股票基金净值环比增4.07%至49225.56亿元混合基金净值环比增3.76%至38274.99亿元二者合计规模增长超3000亿元 [3][5] - 主要受益于A股上涨：7月上证指数涨3.74%深证成指涨5.2%但股票基金份额环比降0.33%混合基金份额降1.22%反映"回本就卖"行为 [5] QDII基金显著增长 - QDII基金净值环比增6.77%至7300.44亿元份额环比增3.87%至5959.27亿份 [3] - 主要因港股与美股上涨：恒生指数7月涨2.91%美股三大股指创新高纳指单月涨3.7%资金踊跃认购 [5] 债券基金规模收缩 - 债券基金规模环比降0.66%至72394.83亿元份额环比降3.16%至59508.30亿份单月规模减少超480亿元 [3] - 原因为"股债跷跷板"效应：资金从债基转移至权益类或"固收+"产品7月24日债基遭遇最大单日赎回银行理财及通道机构为主要减持方 [6][7] - 约六成债券基金净值下跌流动性投放放缓及债市拥挤交易（信用利差压缩至历史低位）加剧调整 [7] 市场展望与行业观点 - 科技行业（人工智能、半导体）预计持续受益技术进步和政策支持非银金融（券商）在资本市场改革下具备弹性 [5] - 债市利空因素包括货币政策防资金空转、资金面趋紧及股市强势利多因素包括央行流动性投放及机构购债托市预期 [8]