文章核心观点 - 通过回顾A股市场2007年、2015年和2021年三轮典型牛市的特征与演绎过程，为当前市场环境下投资者如何理性应对潜在行情提供历史借鉴和策略框架 [2][3][22] - 强调投资应遵循核心原则：审慎使用杠杆、克服FOMO心理、重视指数化投资、坚持资产配置，以纪律和理性穿越市场周期 [26][27][33][34] - 指出普涨时代已过，分化成为常态，优质资产具备穿越周期的韧性，市场的上行趋势是“进二退一”的螺旋式上升 [21][34] 2007年牛市分析 - 此为A股历史上最为壮观的牛市，上证指数飙升至6124点，万得全A累计涨幅超过600%，行情持续606天 [5] - 是典型的“繁荣牛”叠加“改革牛”，全球经济向上周期与中国内外需扩张共振，大宗商品价格飞涨，“煤飞色舞”成为行情主线，券商板块确立“牛市旗手”地位 [6] - 市场出现全面“疯牛”，赚钱效应显著，直至上证指数市盈率冲至53倍（当前为16.4倍），全球金融危机爆发刺破泡沫 [6] - 关键启示在于杜绝线性思维、慎用杠杆，即便是优质资产，在不加杠杆的前提下，即便买在历史高点，后续家用电器、计算机、食品饮料等行业仍能实现翻倍涨幅 [8][9] 2015年牛市分析 - 此轮为“杠杆牛”，市场情绪狂热，证券公司两融余额快速冲高，场外配资规模庞大 [13] - 银行和非银金融板块率先爆发，随后TMT引领的中小创行情将市场推向癫狂，沪指冲至5178点 [14] - 资产配置在此轮行情中发挥了风险对冲的关键作用，股市与楼市作为两类风格迥异的资产，其“不把鸡蛋放在一个篮子里”的核心逻辑是应对市场变化的压舱石 [14] 2021年牛市分析 - 此轮为结构性牛市，上证指数涨幅不极端但内部分化显著，“茅指数”与“宁指数”轮动造就局部狂热 [16] - 2019年至2020年，白酒、医药等核心资产走出独立行情；2020年下半年起，新能源赛道接棒领涨 [16] - 本轮行情最大启示在于普涨时代已过，分化成为常态，没有任何核心资产能脱离周期独立存在，涨多会调整，低估会修复 [21] 当前市场分析与应对策略 - 从估值看，当前上证指数市盈率在全球主流宽基指数中不算高；资金面上，居民储蓄高位、理财收益率下行推动“存款搬家”；情绪指标显示散户热情未达过热；政策面持续深化资本市场改革 [25] - 市场可能经历六个阶段：不相信会涨、相信会补跌、涨到不相信、涨到肯相信、不涨不相信、不相信不涨，多数投资者在前四个阶段踏空，后两个阶段入场 [22][23] - 应对策略核心原则包括：审慎加杠杆，杠杆是大涨时放大收益、转向时加速覆灭的双刃剑 [27][29]；克服FOMO（害怕错过）心理，制定分批投入和止盈止损计划 [30][32]；重视指数化投资，将核心仓位配置宽基指数，卫星仓位参与行业轮动 [33]；坚持资产配置重于择时，通过动态再平衡控制组合风险 [34] - 针对不同投资者建议：新投资者从指数基金定投开始，控制初始仓位，先学习再出手；有经验投资者可关注行业轮动机会但需控制仓位，加强组合动态管理和止盈再平衡 [36]