市场表现与成交数据 - 沪指最高涨至3888.60点，深成指收红，两市成交额缩量至2.68万亿元[1][3][4] - 游戏、互联网、软件开发板块涨幅居前，医疗、券商板块调整[3] - 前期单日成交额达3万亿元，反映市场多空分歧较大[3][6] 调整原因分析 - 巨额成交后市场短期分化与整理需求上升[5][6] - 科技板块（如半导体、AI硬件）资金获利了结，板块轮动加速[7] - 外部因素干扰：美联储9月降息预期波动，人民币强势及房地产走势需关注[8] 牛市持续性支撑因素 - 散户加速入场：7月A股开户数量196.36万户，远低于历史峰值（2015年6月711.81万户，2024年10月684.68万户）[9][10] - 居民存款搬家：7月非银金融机构存款大增2.14万亿元[12] - 两融占比健康：当前两融余额占A股流动市值比为2.3%，低于2015年峰值4.72%[15] - 波动率未达极端水平：沪深300与中证1000股指波动率仅为2024年9月行情高点的一半[18] 潜在投资方向 - AI扩散领域：国产算力链（半导体设备材料）、中下游应用（港股互联网、软件应用）[21][22] - 金融板块：券商及保险板块估值处于历史均值附近，配置仓位较低[25][28] - 新消费领域：拥挤度降至低位，龙头公司中报盈喜带动板块轮动补涨[29] 基金投资策略建议 - 坚持定投以平滑成本，利用调整期积累份额[34] - 合理控制仓位，保留现金应对机会[34] - 优化资产配置避免行业过度集中[34] - 避免情绪化操作，保持长期策略稳定性[34][35]