市场表现与资金动向 - A股近期加速上涨 沪指突破3731点创十年新高 成交量升至2万亿元上方 [5] - 截至7月末沪深京股票总市值达94.91万亿元 较上月增加4.1万亿元 [5] 居民存款与股市关联性 - 7月末居民存款余额160.91万亿元 较上月减少1.11万亿元 [5] - 居民存款与股票总市值比值当前为1.7 处于历史区间1.1-2.0的高位水平 [5] - 居民存款与A股市值存在显著负相关性 存款搬家入市成为行情重要驱动因素 [5] 资金迁移动因与规模测算 - 6-7月存款向股市迁移迹象初步显现 动力包括市场风险偏好提升/资产荒缓解/海外资金回流/实体投资偏弱 [5] - 从超额储蓄/定期存款到期/存款活化视角测算 潜在入市资金规模约5-7万亿元 [5] - 潜在规模可能高于2016-2017年及2020-2021年两轮行情 实际入市受宏观经济/政策预期/外部环境等因素影响 [5]