公募基金布局节奏与医药主题投资 - 公募基金采取"先做药后做医"的布局策略，推动医药主题基金净值提升与仓位切换 [1] - 6、7月创新药主题基金批量翻倍，刺激AI医疗热度提升，多只医疗/科技主题基金减持创新药并替换为AI医疗股票 [1] - 8月AI医疗在基本面消息与资金博弈下热度加速提升，基金经理认为其兼具医药与科技属性，有望分流资金覆盖 [1] AI医疗赛道热度接棒创新药 - 医疗主题基金最高收益率达150%，主要来源于药物细分领域，如汇添富香港优势基金重仓映恩生物、科伦博泰等药物公司 [3] - 创新药抱团达到小高峰后，机构开始转向AI医疗，如创金合信QDII产品覆盖的Tempus AI两周上涨超30% [6] - 头部公募（银华、华夏等）6月末已布局晶泰控股、讯飞医疗科技等AI医疗股票，银华医疗健康基金重仓晶泰控股（仓位超8%），10个交易日内股价飙升65% [6] 创新药与AI医疗发展阶段差异 - 创新药进入成果兑现期，临床数据与管线落地明确；AI医疗处于产品验证与商业化探索早期，想象空间大但需观察落地效果 [4] - 基金经理强调布局节奏需"先药后医"，鹏华基金金笑非长期看好创新药但逐步提高AI医疗仓位以增强组合进攻性 [4] 明星基金调仓动态 - 万家健康产业基金6月末卖出科伦博泰生物（原第一大重仓股），新增讯飞医疗科技、晶泰控股为第五、第六大重仓股 [8] - 前海开源、惠升基金等减持百济神州、信达生物等创新药股，增持时代天使、九安医疗等AI医疗标的 [8] AI医疗下半年补涨预期 - AI医疗上半年表现乏力，但三四季度资金关注度提升，业绩触底回升公司或成高低切换目标 [10] - 华安基金认为AI医疗或为2025年年度主题，商业化模式聚焦"互联网大厂+医药公司+头部医院"合作，重点关注数据获取能力强的企业 [10] 市场估值与案例 - 平安基金重仓的云顶新耀2024年收入仅7亿元，市值达300亿港元；云知声收入9亿元，市值一度突破500亿港元，反映机构对AI医疗的高估值容忍度 [6][7]