美联储降息预期降温 - 美国7月PPI环比上涨0.9%，大幅超出预期的0.2%，为2022年6月以来最大涨幅 [1][3][5] - 7月核心PPI环比上涨0.9%，同比上涨3.7%，均为近期高点 [5] - 服务成本大幅上涨1.1%，批发和零售利润率跃升2% [5] - 交易员减少对9月降息的押注，互换市场显示降息概率为90%，放弃50个基点降息预期 [1][5] 美股及中概股表现 - 美股三大指数震荡分化，道指跌0.16%，纳指涨0.1%，标普500微跌 [3] - 费城半导体指数跌超1%，Coherent暴跌20%，安森美半导体、莱迪思半导体等跌超3% [3] - 纳斯达克中国金龙指数跌1.9%，小鹏汽车跌超5%，理想汽车、蔚来等跌超4%，阿里巴巴、网易等跌超2% [3] 美联储官员表态 - 旧金山联储主席戴利反对9月降息50个基点，认为应逐步调整政策 [1][9] - 戴利预计今年降息两次，若劳动力市场恶化可能降息三次 [9] - 亚特兰大联储主席博斯蒂克认为2025年降息一次较适宜 [10] - 美国财长贝森特称中性利率需降息150个基点，但未直接建议降息 [11][12] 经济数据与通胀分析 - 企业正通过定价调整转嫁关税成本，可能影响通胀路径 [6] - 美联储官员对关税通胀影响持分歧意见，部分认为是一次性调整 [6] - 美国上周首次申领失业救济人数22.4万，显示劳动力市场稳固 [6]