腾讯二季度业绩表现 - 公司二季度总收入达1845亿元，同比增长15% [5] - 毛利和经营利润(Non-IFRS)分别实现22%和18%的双增长 [5] - 资本开支同比增加119%至191亿元，主要因加大AI投入 [5] - 资本开支环比下降30%，受美国AI芯片出口限制影响 [5] AI战略与投入 - 公司持续增加AI投入，但强调要"明智地花钱" [6][12] - AI已融入游戏、广告及社交生态，驱动核心业务增长 [6] - 累计资本开支达8316亿元，研发开支同比增长17%至2025亿元 [11] - 采用更小模型和软件升级来控制AI成本 [13] 游戏业务表现 - 游戏业务收入同比增长22%，连续三季保持20%以上增速 [8] - 海外游戏收入增长35%，本土游戏增长17% [8] - 《三角洲行动》上线后DAU突破2000万，跻身中国游戏流水Top 3 [8] - 小游戏总流水同比增长20%，技术底座升级提升体验 [8] 广告业务表现 - 营销服务收入同比增长20%至3576亿元，超出行业平均水平 [6] - 增长主要源于AI带来的点击率提高和曝光量增加 [9] - 广告加载率保持3-6%低位，远低于同行13-16%水平 [10] - 视频号、小程序及微信搜一搜需求强劲 [6] 长青游戏战略 - 公司认为中国游戏市场主流仍是长线运营游戏 [9] - 《三角洲行动》持续9个月用户量和收入增长 [9] - 3A级游戏与长线运营游戏是互补关系 [9] - 应用AI工具加速游戏内容制作和营销 [8] AI产品发展 - 腾讯混元大模型支持Ima智能工作台处于探索阶段 [12] - 元宝产品待升级完成后将加大推广力度 [12] - 计划将元宝与微信等现有平台整合 [12] - 目前AI产品免费开放，对用户付费模式持谨慎态度 [13]