美股市场表现 - 标普500指数年内累计上涨逾8%，创下年内第17个收盘新高纪录 [1][3] - 道指涨463.66点，涨幅1.04%，报44922.27点；纳指涨31.24点，涨幅0.14%，报21713.14点；标普500指数涨20.82点，涨幅0.32%，报6466.58点 [2] - 推动美股上涨的因素包括超预期的二季度财报、稳健的经济表现以及人工智能热潮 [3] 标普500指数历史新高统计 - 2025年标普500指数创下17个历史新高，2024年51个，2021年70个，2017年62个 [2] - 1995年创下77个历史新高，为历史最高纪录 [2] - 2009年、2010年、2011年、2012年未创历史新高 [2] 摩根士丹利警告的隐藏风险 - 劳动力市场降温：7月新增非农就业岗位7.3万个，低于预期的10.5万个，职位空缺数降至744万个，职位空缺与求职者比例约为1:1 [3] - 企业盈利喜忧参半：标普500指数盈利超预期比例保持在80%以上，但仅信息技术、通信服务和金融板块实现两位数增长 [4][6] - "七巨头"盈利增速有望达26%，但其他493家公司同比几乎无增长 [7] 潜在的滞胀风险 - 通胀和滞胀可能性可能抑制市场上涨动力，特朗普贸易战导致有效关税税率接近18%，是此前10%水平的两倍 [8][9] - 经济状况可能暂时良好，但关税可能导致经济状况恶化 [9] 投资建议 - 增加对黄金、房地产投资信托基金和能源基础设施等实体资产的敞口 [11] - 投资中长期投资级债券、国际股票（包括新兴市场）以及对冲基金和私募二级市场等另类投资以分散风险 [12]