菜系品种市场动态 - 菜粕主力合约夜盘涨幅超5%突破2800元/吨创4月以来新高菜籽油主力合约涨幅超6%达10333元/吨为2023年1月后最高点[2][4] - 中国对加拿大进口油菜籽实施75.8%保证金临时反倾销措施8月14日生效直接影响国内90%菜籽及75%菜粕供应[2][4] - 2024年9月至2025年6月中国进口加拿大油菜籽470.93万吨占总进口量96.72%但7-8月到港量同比减50%预计未来买船大幅减少[4] 菜系供需格局分析 - 建信期货指出75.8%保证金比率导致进口榨利难以覆盖供应缺口将推动菜油延续低位做多逻辑直至短缺缓解[4] - 中信建投认为菜油因俄罗斯供应增长及小油种替代供需缺口可控但需维持相对溢价三油两粕以回调做多为主[5] - 马来西亚棕榈油进口成本价达9623.36元创4个月新高同期离岸价单日上涨42.5美元至1087.5美元[5] 大豆贸易与市场反应 - 美国CBOT大豆期货受特朗普要求中国3倍采购消息刺激单日涨2.8%至10.11美元/蒲式耳但次日回吐涨幅[8] - 中国大豆进口结构显著变化：8年间美豆份额从40%降至18%巴西份额从35%升至65%以上2023年进口巴西大豆7465万吨美豆2213万吨[8][9] - 2024年上半年中国大豆进口4937万吨同比增1.8%其中巴西大豆占比64.5%但同比降7.5%美豆进口1615万吨同比增33%[9] 农业供应链战略调整 - 中国大豆自给率提升至18%多元化供应链成粮食安全支柱当前未采购Q4美豆船期未来决策取决于中美谈判进展[9] - 6月大豆进口1226万吨创同期新高巴西单月供应1062万吨占86.6%美豆158万吨同比增21%阿根廷进口锐减47.5%[9]