市场表现 - 本周A股前段走势强劲但今日早盘杀跌 创业板指跌幅超1% 沪深京三市下跌个股一度超3800只 恒生科技指数明显跳水 [1] - 钢铁 煤炭 军工 TMT等板块跌幅居前 沪指最终顽强收红涨0.12% 深成指跌0.13% 创业板指跌0.52% [1][2][3] - 科创 北证50和红利板块表现抗跌 农业银行 工商银行 中国银行 邮储银行对指数正面贡献较大 [3] 下跌原因分析 - 特朗普再度就次级关税发出威胁 美俄谈判存在变数 俄乌停火前景不明朗 [1] - 特朗普已对印度实施25%额外关税 叠加原有25%对等关税 可能进一步扩大至其他国家 引发贸易战升级和油价上涨担忧 [5] 市场结构性特征 - 种业板块集体飘红 神农种业 康乐种业表现强劲 半导体芯片股逆势大涨 晶华微 富满微 盈方微等多股涨停 [3] - 8月初反弹由杠杆资金驱动 融资余额持续进场但市场未放量 资金波动性较高 [3] - 7月以来A股估值扩张明显 部分股指风险溢价低于历史均值 银行股估值接近2015年高位 [4] 后市展望 - 分析人士认为调整或是机会 A股处于流动性驱动中 7月底调整后反弹迅速 下半年重大事件未兑现前市场或维持稳态 [6] - 中金公司指出中国经济指标待改善但信心回升 DeepSeek带来正面效应 房地产占比下降减弱负面影响 政策关注度提升降低下行风险顾虑 [6] - 居民安全资产配置比例上升 在收益空间有限背景下增配股市动机增强 解决债务政策有望改善经济活力 [6]