多因素共振，小微盘风格领航本轮行情 - 自2024年9月24日以来，A股核心宽基指数涨幅均超20%，中证2000指数上涨64%，成为行情核心引擎，展现高弹性[1][2] - 央行2025年实施宽松货币政策，6月末M2余额330.29万亿元（同比+8.3%），社融存量430.22万亿元（同比+8.9%），政府债券净融资7.66万亿元占增量30%[3][4] - 中证2000成分股中专精特新企业521家（占比26.05%），集中于机械、电子、基础化工等政策重点领域[5][7] - 主动股基持有中证2000成分股市值占比从2024年三季度显著提升至2025年二季度的4%，指数成交额占比从2021年不足10%升至近30%[8][10][12] 中证2000指数投资价值分析 - 指数发布于2023年8月11日，选取市值小且流动性好的2000只证券，平均市值53.55亿元，显著低于沪深300（2040.96亿元）等宽基指数[14][17] - 行业分布分散，中信一级行业中机械（14.06%）、电子（10.76%）、基础化工（9.51%）权重居前，细分领域含计算机软件（5.88%）等新兴行业[20] - 2024年净利润增速-50.46%，预计2025年增速达122.81%，前十大权重股合计占比仅2%，含每日互动（145.43亿元）等细分龙头[32][37][38] - 基期以来年化收益9.29%，显著高于沪深300（5.04%），年化波动率27.82%，夏普比0.46[39][40] 华夏中证2000ETF产品分析 - 产品成立于2023年9月6日，采用抽样复制策略，2024年报持股914只（指数内901只），打新收益2024年达1.80%[43][49][60] - 成立以来累计超额收益30.46%（年化15.14%），2025年超额10.61%，Brinson模型显示个股选择贡献超90%超额[52][55][56] - 基金经理鲁亚运管理规模42.08亿元，陈国峰管理2.85亿元，华夏基金非货币ETF规模7800亿元行业第一[62][64][66] - 产品管理费0.50%，跟踪误差控制在年化2%以内，提供场外联接基金（A类019891）[44]