市场表现 - A股出现回调，沪指失守3600点，科创50指数逆势上涨超2% [2][5] - 两市成交额1.79万亿元，半导体、医疗、传媒板块领涨，基建、白酒板块回调 [5] - 寒武纪大涨12%，科创50指数涨幅超2% [15] 下跌原因分析 - 3600点上方存在较大套利盘，资金落袋为安导致下跌 [7][8] - 两市成交额降至1.79万亿元，资金承接力不足，热点轮动缺乏持续性 [9] 后市展望 - 施罗德投资认为下半年"股债双牛"格局有望延续，权益市场聚焦新经济结构性机会 [10] - 中信建投证券研报指出宏观增长底气足，政策工具箱充裕，超长期特别国债、专项债等资金预计超3万亿 [13][14] - 行业关注点包括有色金属短期结构性机会、新消费领域及受益于海外算力需求的科技板块 [12] 科技板块动态 - 2025世界人工智能大会将于7月26日开幕，有望强化AI应用产业落地逻辑 [16] - OpenAI计划8月初发布GPT-5，大模型向更强、更高效方向发展 [17] - TMT成交占比回升至30%，仍低于45%的过热区间，产业资本和长期资金入场机会显现 [19] 政策与行业趋势 - 政策聚焦"城市更新、投资于人、反内卷、两重两新、产业升级"五大主线 [14] - 低空经济、海洋经济、数字经济与人工智能等"新质生产力"赛道受关注 [14] - 供给侧出清过剩产能、需求侧扩大高端和绿色消费双向发力 [14] 投资策略建议 - 采用核心+卫星策略，均衡配置红利高股息与高景气赛道 [24] - 关注永赢先进制造智选混合、中欧中证机器人指数等基金 [14][25]