美国6月CPI数据预期与市场影响 - 核心观点：美国6月CPI数据可能成为验证关税是否推高通胀的关键指标，市场普遍预期通胀将加速上升，这可能影响美联储的降息决策和金融市场走势 [2][3][5] 今晚CPI数据市场预期 - 市场预期6月CPI同比上涨2.7%，高于前值的2.4%，环比预计上升0.3%，高于前值的0.1% [5] - 核心CPI同比涨幅预计从2.8%升至3%，环比涨幅从0.1%升至0.3%，为1月以来最高水平 [5][6] - 经济学家预计家具、玩具、汽车等受关税影响的商品价格将加速上涨，服务业通胀也可能回升 [7][8] - 纽约联储调查显示，约75%企业已通过涨价应对关税成本上升 [7] 金融市场反应与美联储政策 - 美联储官员对降息持谨慎态度，认为通胀可能在夏季上升 [9] - 交易员预计9月降息概率为70%，低于6月底的普遍预期 [9] - 高于预期的CPI数据可能推迟美联储降息，并阻碍美股涨势 [10] - 摩根大通预测：若核心CPI月率高于0.37%，标普500指数可能下跌1%-2%；若低于0.23%，可能上涨1.5%-2% [10][11][12] 通胀细分构成的重要性 - 服务业通胀占CPI权重的57%，核心商品通胀仅占20%，若服务业通胀回升，市场可能更担忧非关税因素 [8] - 道明证券预计商品价格涨幅加速，服务业无法抵消其影响 [8] - 美国银行预计核心CPI加速，受二手车价格反弹和关税相关上涨推动 [8]