全球央行降息动态 - 挪威央行意外降息25个基点至4.25% 为2020年以来首次降息 超出市场预期[1][4][5] - 瑞士央行降息25个基点至0% 为连续第六次降息 符合市场预期[1][9][10] - 英国央行维持基准利率4.25%不变 但货币政策委员会出现3人支持降息的分歧[3][15] 货币政策走向 - 挪威央行预计2025年进一步降息 年底前可能再降息1-2次至4.0%或3.75%[6][7] - 瑞士央行可能重启负利率政策 以应对瑞郎升值和通缩压力[13][14] - 英国央行释放鸽派信号 交易员预计年内还将降息50个基点 8月降息概率达80%[16] 汇率市场反应 - 挪威克朗兑欧元下跌1.3% 兑美元大跌1.7%[2][6] - 瑞郎兑欧元上涨0.41% 兑美元上涨0.38% 年内兑美元累计上涨近10%[11] - 挪威10年期国债收益率下跌10个基点至3.95%[6] 经济背景与通胀状况 - 挪威通胀下降速度快于预期 5月CPI降至-0.1%[6][11] - 瑞士面临通缩压力 强势瑞郎削弱出口竞争力并压低进口价格[11][12] - 英国劳动力市场出现放缓迹象 薪资增长预计将显著放缓[15][16] 地缘政治与外部风险 - 国家间冲突升级和贸易政策不确定性可能引发金融市场动荡[7][17] - 美国关税政策和欧洲经济增长放缓对瑞士经济造成严重影响[12][14] - 能源价格上涨加剧全球不确定性 中东冲突升级构成额外风险[17]