市场表现 - 本周A股市场整体回调 主要宽基指数大多下跌 创业板指涨幅0.2% 科创50跌幅1.9% [3] - 万得全A估值处于2010年以来历史中等位置 [3] - 行业表现分化 有色金属 石油石化 农林牧渔等行业表现较好 食品饮料 家用电器 建筑材料等行业跌幅较大 [3] 中东局势影响 - 中东局势动荡对A股和港股市场整体影响不明显 无论短期或长期 [4] - 行业端短期影响有限 中长期影响取决于冲突持续时间 短期冲突利好成长板块 长期冲突利好资源品 交运及红利板块 [4][6][7] - 中东地区在中国进出口份额占比较低 冲突对国内经济影响较弱 [5] 市场展望与投资主线 - 指数6月整体预计保持震荡 外部风险扰动最严重时期或已过去 但仍需警惕特朗普政策反复 [8] - 关注三条投资主线：内需消费（政策催化持续） 国产替代（业绩确定性与主题投资） 基金低配行业（中长期关注） [8] - 短期出口或将保持高增 消费仍是经济修复重要动能之一 [8]