市场整体表现 - 三大指数收阴，上证指数跌0.44%至3384.82点，深证成指跌0.86%，创业板指跌1.17% [1] - 沪深两市全天成交额达14154亿元，市场活跃度维持较高水平，但超4000只个股下跌，结构性分化特征凸显 [1] 领涨板块分析 - 银行板块成为稳定市场核心力量，兴业银行股价刷新历史高点，民生银行、南京银行、长沙银行等创阶段新高，政策红利包括国企考核优化、保息差政策落地、地方债务置换推进及金融互换便利等 [2] - 创新药板块延续强劲涨势，昂利康、哈三联、众生药业等多股涨停，驱动因素包括人口老龄化加速、行业经历集采与医疗反腐后估值处于历史低位、政策端持续释放利好 [2] - 固态电池概念表现亮眼，金银河、德新科技、龙蟠科技等个股涨停，优势包括能量密度高、安全性强，在新能源汽车产业蓬勃发展和产业化进程加速推动下吸引大量资金涌入 [2] 调整板块分析 - 军工板块早盘显著承压，迈信林跌超10%，多只个股跟跌，主要受国际局势波动、行业竞争加剧及资金轮动影响 [3] 市场调整动因 - 市场呈现存量资金博弈特征，板块轮动节奏加快，资金在防御性板块与成长性板块间快速切换，导致热点持续性不足，高估值题材遭遇资金撤离 [5] - 投资者对经济复苏节奏持观望态度，5月出口增速较前值下降3.3个百分点至4.8%，略低于市场预期，市场关注半年末流动性政策和财政刺激措施 [6] - 国际市场波动加剧A股不确定性，国际油价突破65美元/桶，布伦特原油涨至67.04美元/桶，可能加剧通胀担忧，美联储政策预期变化影响资金流向 [6] 后市投资策略 - 高股息防御品种如银行股在政策托底与分红优势下仍是震荡市中的稳健选择，中信证券预计2-3季度银行股绝对价值延续 [7] - 技术创新赛道如固态电池、算力产业链具备中长期成长潜力，例如海光信息与中科曙光整合后的协同效应 [7] - 随着半年末时点临近，量能变化与政策催化将成为破局关键，需在把握结构性机会的同时警惕热点快速轮动带来的波动 [7]