Workflow
山东父子冲IPO,年收入超16亿|专精快报
36氪·2025-06-07 10:13

公司概况 - 长裕集团主要从事锆类产品、特种尼龙产品、精细化工产品的研发、生产和销售,氧氯化锆产能规模全球第一 [4] - 产品应用于汽车、通讯、消费电子、高性能陶瓷、医疗等领域,客户包括国瓷材料、日本第一稀元素、比亚迪等 [4] - 2022-2024年营收分别为16.69亿、16.07亿和16.37亿元,归母净利润分别为2.57亿、1.88亿和2.05亿元 [4] 财务表现 - 2022-2024年锆类产品收入占比年均超70%,但单价下降近25%,收入自2023年同比下降8.32%后未能回升 [5] - 特种尼龙产品收入持续增长,2022-2024年分别为2.35亿、2.85亿和3亿元,销量提升近40% [6] - 综合毛利率有所下降,2022-2024年分别为28.16%、22.97%和23.44% [7] - 锆类产品毛利率从2022年30.65%降至2024年22.41%,低于同行业均值30.48% [7] - 特种尼龙产品毛利率持续增长,2022-2024年分别为9.09%、16.36%和20.62% [7] 产能与市场 - 公司拥有7.5万吨/年氧氯化锆产能,全球最大,2024年国内市占率约30% [8] - 2024年营收16.37亿元,高于同行业可比上市公司东方锆业(15.43亿元)、三祥新材(10.54亿元) [8] - 特种尼龙产品存在产能过剩问题,2022-2024年聚合产能利用率34.32%-49.64%,改性产能利用率23.51%-25.42% [6] 研发与销售 - 2022-2024年研发费用率分别为3.39%、3.19%和3.3%,低于同行业可比上市公司均值(5.02%、5.22%、4.63%) [9] - 采用直销模式,前五大客户收入占比2022-2024年分别为26.49%、20.35%和22.91% [9] - 境外销售收入占比下降,2022-2024年分别为42.33%、34.64%和34.52% [9] - 2023年对美锆类产品销售收入同比减少1.01亿元,降幅达51.27% [9] 原材料与供应链 - 锆英砂主要购自澳大利亚澳禄卡资源、美国特诺钛白粉及英澳力拓集团等 [10] - 特种尼龙关键原材料己二胺、己二腈过去被国外企业垄断,2022年国内厂商打破垄断 [10] - 2022-2024年汇兑损益分别为-2480.78万元、-443.57万元、-328.75万元 [10] 募投项目 - 拟募资7亿元用于超纯氧氯化锆及深加工、高性能尼龙弹性体制品和生物陶瓷及功能陶瓷制品项目 [11] - 项目总投资7.13亿元,包括4.5万吨超纯氧氯化锆(3亿元)、1万吨高性能尼龙弹性体(2.4亿元)、1000吨生物陶瓷(1.6亿元) [11]