文章核心观点 - 海光信息和中科曙光两大算力龙头合并事件引发市场关注 推动多只信创ETF规模显著增长 部分产品份额增长超10倍 资金通过ETF渠道提前布局停牌个股[1][2][5] - 信创板块受国产替代政策催化 行业替代空间广阔 2027年目标实现100%全面替代 叠加AI技术发展带来新增长方向[7][8] 信创ETF规模变动 - 五家基金公司旗下信创ETF出现规模大幅变动 富国 华宝 广发 华夏 国泰基金集体发布风险提示公告[2][3] - 5月26日至6月5日期间 五只信创ETF合计获得超40亿元资金净流入 其中国泰基金和富国基金旗下产品份额增长超10倍[3] - 信创ETF基金（562030）6月5日场内价格收涨2.32% 成交额2.38亿元创历史新高 换手率达100.11% 居全市场信创类ETF首位[4] 算力龙头合并事件影响 - 海光信息拟通过发行A股换股吸收合并中科曙光 两家公司自5月26日起停牌 预计停牌时间不超过10个交易日[5] - 合并事件直接导致跟踪国证信息技术创新主题指数和中证信息技术应用创新产业指数的ETF受到资金追捧 两只个股在指数中合计权重超10%[4][5] - 新进资金稀释停牌个股在ETF中的权重 复牌后股价上涨对ETF净值的正向影响可能被规模扩张抵消[5] 信创板块投资逻辑 - 外部供应链扰动持续 信创发展具迫切性和确定性 数据库 操作系统等重要基础软件领域国产化率仍较低[8] - 2025-2027年为新一轮信创推广期 国产替换节点迫近节奏加快 行业螺旋向上发展[8] - AI成为信创增量新方向 6月5日稳定币概念股宇信科技涨超14% AI应用概念股拓维信息涨超8%[8]