公募基金发行市场总体表现 - 5月公募基金总发行份额657.59亿份，债券型基金占比55.07%主导市场，权益类产品呈现结构性分化 [1] - ETF发行规模连续四个月下降，5月仅发行110.68亿份创5个月内新低，较1月峰值340.14亿份下降67.5% [1][5] - 市场风险偏好持续收缩，混合型基金发行份额占比仅4.49%，遭遇"两头不讨好"困境 [1][7] 债券型基金发行特征 - 20只新发债券型基金合计募集362.11亿份，单只平均规模18.11亿份，远超整体平均水平 [2] - 利率债、政策性金融债及中高等级信用债等低风险品种占比超八成，汇安裕宏利率债A以60亿份居首 [2][3] - 信用债ETF获准成为通用质押式回购担保品，提升资金使用效率并增强投资吸引力 [4] 权益类产品发行分化 - 股票型基金63只产品募集265.87亿份，占比40.43%，但平均发行份额低于整体水平 [7] - 科创板及数字经济主题基金逆势吸金，工银瑞信中证诚通国企数字经济ETF募集9.82亿份 [6] - 红利策略与人工智能主题基金占比超七成，但单只募集规模普遍低于5亿份 [7] 细分领域产品表现 - 5只科创板ETF覆盖半导体材料设备、生物医药等方向，富国上证科创板50成份ETF以3.16亿份领先 [6] - 自由现金流主题产品内部分化显著，平安基金产品募集7.18亿份而招商、广发产品份额较低 [6] - 增强指数型ETF发行规模稳定在4.39-6.65亿份区间，摩根中证A500增强策略产品10天完成募集 [6] 创新品类市场遇冷 - 另类投资基金、QDII及REITs5月无新发产品，FOF基金仅发行0.10亿份占比不足0.02% [7] - 底层资产透明度受关注，REITs等产品因受宏观政策及项目运营影响短期难获大规模配置 [8]