经济展望 - 认为美国经济衰退担忧"言过其实"，GDP负增长主要因进口激增导致，预计第三和第四季度将回升 [1][3] - 预测2026年美国经济将因大规模减税政策迎来繁荣，当前只是"假性衰退" [3][9] - 预计2024年底美国10年期国债收益率将突破5%，因经济重新加速且通胀顽固 [2][20] 投资机会 - 最看好拉丁美洲市场，认为该地区资产价格低廉且政治环境改善，未来18个月将有四场重要选举 [13][14] - 特别关注阿根廷市场，认为当前是1991年场景重演，已全面布局股票、债券、货币等资产 [10][28] - 墨西哥因USMCA协议具有优势，大部分商品仍可免税进入美国 [4][14] 投资策略 - 采用"自上而下"和"自下而上"相结合的方式，结合宏观分析与个股精选 [21][22] - 空头策略仍是重要组成部分，过去两年平均仅10%净股票敞口却实现50%年化回报 [23][24] - 每5-10年会大规模集中配置于特别重要的交易机会，如2013年美元兑日元和当前阿根廷 [27][28] 市场观点 - 认为当前市场效率反而降低，更多散户和算法资金导致反应过度但定价能力减弱 [32][33] - 强调投资时不应恐惧，过去几年成功关键在于果断决策而非犹豫不决 [33][46] - 科技领域理解对宏观投资至关重要，公司配备专门科技行业分析师 [36] 行业洞察 - 企业回流美国趋势明显，办公园区满租且公司扩张 [10] - 关税最终对美国有利，大多数关税水平约10%，中国关税也不会过高 [10] - 私营部门是过去15-20年美国经济增长主要动力，科技领域优势将持续 [12]