科技创新债券市场概况 - 自2025年5月7日政策发布至5月26日，各类机构已发行和待发行的科技创新债券达134只，总规模接近3200亿元，具体为3198.10亿元 [1][3] - 首批债券于5月9日落地，截至5月26日已发行121只，规模达3091.50亿元，另有13只待发行，计划规模106.60亿元 [3] 发行主体行业分布 - 金融机构是发行绝对主力，已发行和计划发行规模合计2230亿元，占总规模的69.73% [4] - 银行是主要发行方，15家银行已发行或计划发行规模合计1980亿元，占比61.91% [4][5] - 除金融业外，石油石化、建筑、公用事业行业发债规模均超过100亿元 [4] - 建设银行发行规模最大，达300亿元，工商银行、中国银行、农业银行、国家开发银行、交通银行等发行规模均不低于200亿元 [5] 债券特征与市场反应 - 科技创新债券发行人信用评级普遍较高，已发行的121只债券评级均在AA级以上，其中AAA级债券有95只，占比78.51% [9] - 高评级特征吸引资金涌入，多只债券获超额认购，例如东方证券发行的10亿元债券全场认购倍数超8倍，中国银行发行的200亿元债券获得2.84倍认购 [9][10] - 从发行人企业性质看，中央国有企业和地方国有企业合计发行规模达2683.10亿元，占比83.90% [10][11] 资金用途与政策影响 - 银行发行债券的募集资金将全部用于发放科技创新领域贷款，支持科技创新业务发展 [6] - 股权投资机构发行债券的募集资金主要用于投向私募股权投资基金、直接认购基金份额、置换一年内自有资金出资等，为创投机构提供低成本、长周期的资金支持 [7] - 新政拓宽了发行主体范围，新增支持商业银行、证券公司、金融资产投资公司等金融机构，以及支持股权投资机构募集资金用于私募股权投资基金的设立和扩募 [13] - 政策旨在引导金融资本"投早、投小、投长期、投硬科技"，为国家重大科技任务和科技型中小企业提供长期稳定的资金支持 [13]