川普出访中东影响 - 川普出访中东重点包括向阿联酋推销美式武器和放宽AI芯片出口限制[1] - 放宽AI芯片限制可能使阿联酋大量采购美国芯片 同时阿联酋人工智能公司G42的CEO肖鹏与中国存在关联[1] - 该政策变化可能影响国内AI芯片板块的国产替代逻辑[1] 中美贸易谈判与市场反应 - 中美贸易停战对中国经济是利好 外资预计中国Q2 GDP增速可能超过4 5% Q3有望高于先前预期的4%[2] - 市场反应平淡因54%的关税取消已在预期内 仅24%的暂停属超预期部分[5] - 部分资金担忧关税战暂停后国内增量刺激政策可能延缓 此前内需刺激预期已计入股价[6] 公募基金调仓动向 - 监管新规要求公募基金强化业绩比较基准约束 2022-2024年近70%主动基金跑输基准[8] - 2024年主动基金平均收益仅3% 大幅落后沪深300指数10%的涨幅[11] - 公募一季度低配金融与电力板块 高配电子 近期正增配券商、保险、银行等欠配板块[12] - 贵州茅台(权重4 64% vs 基金配置1 51%)、中国平安(2 75% vs 0 36%)等沪深300高权重股可能获增持[16] - 立讯精密(基金配置1 72% vs 指数权重1 00%)、赛轮轮胎(基金配置0 44% vs 未入指数)等超配股面临减持压力[16]