指数增强基金市场动态 - 公募基金公司早在七八年前即开始采购GPU用于量化投资策略开发[3] - 2024年以来指数增强基金上报和成立数量大幅增长 年内共有68只产品上报 较去年同期19只增长257.89% 年内共有39只产品成立 较去年同期6只增长550%[12] - 截至2024年底 指数增强基金总规模约2129亿元 同比增长约10% 创历史新高但绝对规模仍较低[16] 主要销售渠道格局 - 蚂蚁财富在股票型指数基金保有规模上断崖式领先同业 规模达3201亿元 远超第二名中信证券的1090亿元和第三名华泰证券的1087亿元[7][8] - 银行渠道在股票指数基金保有规模上较小 行业第五名招商银行规模仅582亿元 指数基金主要渠道为互联网平台与券商[9] - 蚂蚁财富推出"指数+"平台 重点推广宽基指数增强基金 并联合20多家基金公司提供行业判断模型[11] 指数增强基金产品特性 - 指数增强基金目标是在获取指数β收益基础上 通过主动量化策略形成超额收益[3] - 2020年至2024年 全市场沪深300指数增强基金相比指数平均每年多赚4.3% 但仅四成产品能连续5年稳定跑赢指数[17] - 公募指增产品多采用基本面量化策略 策略容量大但收益弹性较低 与私募指增产品形成差异化[19] 行业发展驱动因素 - ETF规模从2019年0.7万亿元增长至2024年3.78万亿元 带动指数化投资观念深入人心[16] - 投资者对指数投资接受度空前提升 选择指数投资可降低交易成本和研究成本[20] - 部分未大力布局ETF的公募大厂及中小公募公司将指数增强基金作为重点发展方向[12] 未来挑战与机遇 - 指数增强基金面临超额收益稳定性挑战 主动管理策略的加入必然带来业绩不确定性[25] - 近十年权益指数增强基金相对于业绩基准的超额收益中位数为60.73% 但收益分布不均影响投资者获得感[26] - 指数增强基金策略如同黑盒 普通投资者研究难度较高 更适合投资周期长、能拿得住的基民[28][29]