财报核心信息回顾 - 公司2025财年第3季度总营收达696亿美元，同比增长17% [1] - 商业云收入达424亿美元，同比增长26%，毛利率保持在68.6% [1] - Azure收入同比增长33%（固定汇率35%），其中AI服务贡献16个百分点增速 [1][9] - 资本支出226亿美元，环比下降5.2%，但同比仍增长61.2% [1] - 商业剩余履约义务增至3150亿美元，同比增长34%，其中40%将在未来12个月内确认 [9] 高管层陈述核心信息 云计算与AI基础设施 - 云收入超420亿美元（固定汇率增长22%），数据中心在4大洲10个国家新增布局 [2] - GPU交付周期缩短20%，AI性能提升30%，单token成本降低超50% [2] - Azure成为VMware/SAP/Oracle工作负载首选平台，客户包括可口可乐等 [2] 数据与分析平台 - PostgreSQL被60%财富500强采用，Cosmos DB收入加速增长 [3] - Microsoft Fabric付费客户达21,000家（同比+80%），实时智能功能40%客户使用 [3] AI应用生态 - GitHub Copilot用户超1,500万（同比+4倍），客户含思科、塔吉特等 [4] - M365 Copilot客户数同比增3倍，新推出研究员/分析师深度推理代理功能 [5] - Copilot+ PC性能优于竞品，Windows 11商业部署同比+75% [6] 安全与广告业务 - 安全客户达140万，其中90万使用4+种工作负载（同比+21%） [6] - 广告收入超200亿美元，Bing/Edge份额持续提升 [7] 财务展望与运营效率 - 预计Q4资本支出环比增长，2026财年增速将低于2025财年 [8] - 运营费用仅增长2%（固定汇率3%），通过管理层级优化提升效率 [9] - 微软365商业席位超4.3亿（同比+7%），ARPU增长由E5和Copilot驱动 [9]