投资纪律与公司选择 - 稳健投资者坚持在合理估值下选择资产负债表强劲、盈利真实、现金流稳定、分红可持续且具备提价能力的公司 [2] - 优质公司通常具备数十年甚至百年生命周期，拥有资源/地理/品牌/成本/垄断等核心优势，并经历过多轮经济周期考验 [2] - 无需追逐时代热门股，历史显示热门概念股常因盈利下滑叠加估值收缩导致股价跌幅超90%（如部分A股公司案例） [2][4] 戴维斯效应与估值陷阱 - "戴维斯双击"指低预期公司通过盈利增长与估值提升实现股价大幅上涨（如A股部分公司5年翻倍案例） [4][7] - "戴维斯双杀"指热门股因盈利腰斩叠加估值崩塌导致暴跌（案例：60倍PE公司盈利减半后PE降至10倍，股价跌91%） [4] - 工业制造龙头如台积电/阿斯麦PE通常<30倍，格力电器长期PE仅10倍，警示概念股估值泡沫风险 [5] 长期投资逻辑与市场误区 - 热门股依赖接盘者支撑价格，缺乏基本面支撑的蹭热点公司可能导致投资者血本无归 [8] - 可持续盈利来源于高现金流与股息率，部分公司分红可让投资者5-10年收回本金，无需依赖二级市场波动 [8] - 科技行业幸存者偏差显著（如亚马逊曾跌80%），多数创新公司最终消亡，错过头部企业并非实质性损失 [5][6] 历史案例与数据验证 - ARKK基金5年内净值下跌超70%，亏损超百亿美元，印证热门主题投资的高风险性 [4] - A股港口/电力/煤炭等低估值板块5年利润增长近100%，推动股价翻倍，体现盈利驱动的复利效应 [7] - 戴维斯家族案例显示：利润年增13%+PE从10倍升至13倍可使6年投资回报达110% [7]