核心财务业绩 - 第一季度总收入达到90.13亿欧元，同比增长12%（按固定汇率计算增长11%）[1] - 调整后的营业利润增至25亿欧元，同比增长60%（按固定汇率计算为58%），合每股1.44欧元，超过市场预期[1] - 云计算收入为49.93亿欧元，同比增长27%（按固定汇率计算为26%），略低于预期的50.5亿欧元[1] - 云毛利率扩大250个基点至75.0%，推动整体毛利率改善至73.6%，超过公司预期的72.9%[4] 云计算业务表现 - 按固定汇率计算的云计算收入增长26%，至49.9亿欧元[1] - 云计算积压金额增长至182.02亿欧元，同比增长28%（按固定汇率计算为29%），反映未来收入潜力[1] - 公司预计2025年云收入在216亿至219亿欧元之间，云收入增长预计在26%-28%之间[1][4] - 公司向基于订阅的云业务模式转变，客户平均支出更高，并推广云中的人工智能业务服务[4] 收入质量与业务韧性 - 公司85%的销售额来自经常性收入，有助于抵御经济动荡[1] - 可预测收入的份额增加至86%[4] - 企业资源规划软件通过客户合同锁定稳定收入流[1] - 与其他欧洲科技巨头相比，公司受美国贸易壁垒的直接影响较小[4] 未来展望与增长预期 - 公司预计2025财年云和软件收入在331亿至336亿欧元之间[1] - 按固定汇率计算，云计算积压量增长预计在2025年略有放缓[1] - 投资机构CFRA预计公司在2027年前有望实现10%-13%的收入增长，云和软件销售组合将推动高度重复的收入流实现11%-13%的年度增长[4] - 随着云规模效益实现，预计自由现金流将实现14%-16%的增长[4] 资本回报计划 - 公司宣布总额高达50亿欧元的股票回购计划，回购期限至2025年12月31日[5] - 截至3月31日，公司以平均价格164.79欧元回购了1898.5万股股票，金额约为31亿欧元[5] - 该计划的第三部分已于4月8日完成，购买量约为15亿欧元[5] 市场反应与行业比较 - 业绩公布后，公司股价美股盘后大涨9.69%，报276.87美元[1] - 投资机构认为公司在关税不确定时期是科技股的稳定选择[4] - 与赛富时竞争的SAP受美国贸易壁垒直接影响较小，而例如阿斯麦等公司则受到更大影响[4]