美团2024年业绩表现 - 2024年第四季度营收884.9亿元，同比增长20%，环比下降5.4%；净利润62.2亿元，同比增长180.7%，环比下降51.6%；调整后净利润98.5亿元，同比增长125.1% [3] - 2024年全年总营收3376亿元，同比增长22%；净利润358亿元，同比增长158.4%；非国际财务报告准则下经调整净利润438亿元，同比增长88.2%；经营利润率从4.8%提升至10.9% [3][4] - 核心本地商业板块贡献营收2502亿元，同比增长20.9%，经营利润率提升至20.9% [6] 市场担忧的核心问题 - 新业务分部收入873亿元，同比增长25.1%，但录得经营亏损73亿元，亏损率从23.7%降至8.3% [7] - 海外扩张（如沙特阿拉伯的Keeta业务）导致支出增加，预计亏损将持续至2025年及以后 [9] - 京东外卖的强势入局，上线40天日订单量突破100万，覆盖45万家餐厅和142座城市，并宣布免佣金和全额缴纳骑手社保 [16][17] 美团面临的竞争与挑战 - 即时零售赛道竞争加剧，京东等玩家可能分流市场份额；海外市场面临本地化运营、合规成本及地缘政治风险 [10] - 抖音、京东等巨头加入本地生活市场，加剧外卖和即时零售领域的竞争 [20] - 公司需平衡技术投入（如AI）与回报周期，同时应对新业务拓展的不确定性 [10][20] 骑手社保成本影响 - 宣布为全职及稳定兼职骑手缴纳社保，预计覆盖约100万人，年成本或超180亿元 [12][14] - 成本可能通过地区差异化安排和外包公司分摊机制缓解，但短期仍对利润构成压力 [14] - 京东外卖同样宣布全额缴纳骑手社保，加剧行业成本竞争 [16] 业务数据亮点与隐忧 - 外卖业务日订单量峰值达9800万单，交易用户数突破7.7亿，年活跃商户增至1450万 [7] - 佣金和在线营销服务增速放缓，反映餐饮消费环境低迷及商家广告投放意愿不足 [7] - 年内股价涨幅5.41%，大幅跑输恒生科技指数24.73%的涨幅，市场对其AI战略和海外盈利周期存疑 [4]