公司业绩表现 - 2024年度实现营业收入1442亿元到1467亿元，同比上升302.32%到309.30%，并扭亏为盈，预计净利润60亿元 [7] - 2025年1-2月合计销量43759辆，同比下滑42.88%，出现产销量连续下滑趋势 [9] 华为合作模式演变 - 赛力斯与华为合作催生鸿蒙智行品牌，实现从小透明向顶流的飞跃 [13][14] - 公司以25亿元收购问界商标，并出资115亿元收购华为子公司深圳引望10%股权，从业务合作深化至股权合作 [28] - 华为鸿蒙智行资源分配紧张，余承东公开承认资源有限，无法满足所有车企需求 [20] 华为汽车生态扩张 - 华为与多家车企合作推出"界"字辈品牌：问界（赛力斯）、智界（奇瑞）、享界（北汽）、尊界（江淮）及尚界（上汽） [17][18] - 华为阵营汽车品牌超过20家，涵盖国内大多数头部品牌，资源进一步稀释 [51] - 奥迪宣布全系车型搭载华为智驾技术，奇瑞捷途配备华为ADS 3.0，华为团队近300人入驻阿维塔科技 [31][32][34] 产品市场表现 - 问界M9连续11个月蝉联中国市场50万级豪华车销量冠军，成为公司扛鼎之作 [38] - 问界M7和M5表现不及预期，受理想L7/L6等竞品冲击，曾出现月销量从2万辆跌至1万辆的情况 [42][43] - 享界S9销量持续低迷，今年1月跌破千辆；智界S7交付困难导致销量平平；尊界被市场吐槽 [55][57][58] 公司战略调整 - 赛力斯拟发行股份收购龙盛新能源100%股权，获得问界超级工厂所有权，强化生产端控制力 [49] - 公司需面对豪华市场销量天花板及主流市场激烈竞争的双重挑战 [40][41][45] - 华为系品牌存在"一荣俱荣一损俱损"的关联性，其他合作车企的负面可能波及赛力斯 [54][62] 行业竞争格局 - 华为智驾技术获传统豪华品牌奥迪采用，标志技术输出模式突破 [31] - 主流新能源汽车市场呈现全面对决态势，产品力成为决定性因素 [45] - 二三线车企与大型车企并存于华为生态，合作效果存在不确定性 [61]