软件行业与AI融合趋势 - 北美软件IGV指数较2023年初翻倍，AI投资推动2025年软件成为领涨板块 [6] - AI Agents产品带来新订单增长动力，企业软件预算增加改善增长困境 [6] - 2025年软件将从硬件/半导体接棒成为AI增长最大动力，微软与Salesforce是增长旗手 [7] AI Agents商业化进展 - AI Agents成为最炙手可热的AI应用，改变企业决策者态度并自动化完成任务 [7] - 微软Copilot席位售出预计接近1000万个，高于市场平均预测的700-800万个 [7] - 微软生成式AI业务年化销售额达几十亿美元，包括Azure云相关收入 [7] 软件行业基本面改善 - 生成式AI持续贡献软件厂商收入增长及利润率改善，估值处于近10年平均水平 [8] - 软件企业收入增速从15%提升至25%，过去两季度60%-70%订单与AI应用相关 [8] - 2025年融资环境乐观，IPO和并购更活跃，软件企业需证明AI业绩获得资本市场肯定 [8] AI与软件协同发展 - 极少原生AI公司能脱离Salesforce等厂商工作流建立独立应用 [10] - AI Agents依靠SaaS平台提供先进性，填补市场空白并加速完成工作流未触及部分 [10] - AI和AI Agents融入软件各个角落，SaaS、云、AI界限不再清晰 [10] 利率与资金面影响 - 利率因素过去使软件股式微，资金收紧加速板块下跌但行业未消失 [9] - 零利率政策下SaaS企业通过烧钱做大规模获得高估值，当前资金面改善预期支撑2025年势头 [8][9]