北交所IPO审核通过 - 四川西南交大铁路发展股份有限公司成为北交所2024年首场IPO审议会议审核通过企业 [2] 公司财务数据 - 2024年营收33526.15万元，同比增长22.6%（2023年27344.41万元），扣非归母净利润5198.84万元，同比增长15.7%（2023年4494.14万元） [4][7] - 毛利率保持稳定：2022-2024年分别为45.76%、46.57%、44.50% [8] - 资产负债率呈上升趋势：2022-2024年母公司分别为57.09%、51.57%、58.42% [8] - 研发投入占比稳定在5%左右：2022-2024年分别为5.33%、5.12%、5.80% [8] 公司基本信息 - 主营业务为轨道交通智能产品及装备的研发生产销售，具体包括安全监测检测类产品、铁路信息化系统、新型材料等 [5] - 国家级专精特新"小巨人"企业，拥有7家控股子公司和5家参股公司，员工348人 [5] - 前身成立于2005年，2016年完成股份制改造，发行前总股本5725万股 [5] 股权结构 - 股权分散无控股股东，实际控制人王鹏翔通过直接持股（13.99%）及一致行动协议合计控制41.05%表决权 [6] - 一致行动方包括成都景圣（持股9.59%）、扬顺企管（持股9.83%）、益广达企管（持股7.64%） [6] 审核问询重点 - 经营业绩方面要求说明各业务线是否存在大幅下滑、四季度收入确认合规性、应收账款回款及坏账计提充分性 [9] - 生产设备方面关注低成新率设备下的研发生产匹配情况 [10] - 独立性方面需澄清与西南交大的"保留管理"关系及字号使用合规性 [10] 业绩增长驱动 - 2022-2024年营收复合增长率19.3%，净利润复合增长率28.3% [7][8] - 加权平均净资产收益率保持在22%-26%区间，2024年为22.86% [8] - 经营活动现金流2024年改善显著，净流入4249.94万元（2023年为-324.72万元） [8]