投资理念与市场观点 - 投资需持续跟踪上市公司动态变化的基本面[2] - 任何看好观点需附加时间定语 例如2015年看好恒大和融创在当时属合理 2020年前这些公司提供高分红高增速回报[3] - 2022年前新能源供应链公司如晶盛机电和先导智能盈利良好 但供需关系转变后基本面完全变化[3] - 2023年对新能源产业链供应链公司持谨慎态度 并剔除相关公司[3] - 20202022年提醒白酒和医药板块估值泡沫风险 20222023年提醒半导体和新能源板块产能过剩风险[3] 市场操作与判断 - 2024年满仓应对一季度暴涨和二季度暴跌 并在大盘跌至2700点时加杠杆表达看好股市[3] - 2700点向下跌破2018年熊市低点仅有10%下跌空间 认为中国经济高速增长向上空间无限大[3][4] - 从赔率角度2700点应满仓 年末判断得到印证满载而归[5][6] 公司价值与周期特性 - 好公司具有时间限制 例如万科、恒大、融创曾与茅台、招行、伊利齐名但结局未知[7] - 需警惕将股票当信仰崇拜的行为 如茅台和泡泡玛特存在众多不容质疑的信仰者[9] - 强周期行业如有色金属和集运需紧盯趋势变化[10] - 企业存在经济周期和生命周期微笑曲线 任何企业都有黄金投资周期[11] 价值投资核心能力 - 价值投资难点在于选出投资价值 价值需事后验证而提前发现价值的能力等于投资能力[12] - 提前发现价值的能力约等于赚钱能力[13]