公募基金一季度市场表现 - 一季度公募基金持有A股市值5.87万亿元，占A股流通市值比例8%，占自由流通市值比例15.88% [2] - 股票ETF持有A股市值2.77万亿元，占流通市值比例从2015年6月的0.37%增长至3.78% [2][3] - 一季度股票基金利润497.10亿元，公募基金最大可动用买入股票资金约3309.66亿元 [2][3] 公募基金资产配置情况 - 12349只基金净资产31.90万亿元，总资产34.45万亿元，其中股票6.92万亿元、债券19.69万亿元、银行存款3.56万亿元 [5] - 股票投资规模在基金资产中占比偏小，具有较大提升空间 [5] - 一季度基金利润总额2528.53亿元，混合基金利润1033.76亿元最高，债券基金亏损73.39亿元 [5] 主动权益基金表现 - 一季度主动权益基金规模3.45万亿元，偏股混合基金规模2.09万亿元占比60.72% [6] - 三大主动权益类基金指数均跑赢沪深300指数，科技板块近三年几何超额收益8.46% [6] - 主动权益基金重仓前十行业持仓占比78.04%，主要为电子、电力设备、医药生物等 [6] 二季度投资策略展望 - 短期市场以红利、低波、低估值因子占优，中期AI终端与应用仍是年度重要主线 [7] - 看好大金融、大消费等顺周期品种的业绩与估值共振修复机会 [8] - 建议开发"生命周期智能ETF组合"和多资产ETF，满足长钱机构需求 [9][10] ETF发展趋势 - 宽基ETF发展空间巨大，国内宽基ETF增速加快但体量仍小 [10] - 产品创新方向包括运用期权的策略ETF和透明模式主动ETF [10] - 细分科技方向ETF如人工智能、生物科技等将有巨大需求 [10]