安踏收购狼爪品牌 - 公司以2.9亿美元（约21亿元人民币）全资收购德国户外品牌Jack Wolfskin狼爪，预计于2024年二季度末或三季度初完成交割[3] - 收购旨在强化多品牌战略并拓展户外赛道纵深，狼爪定位大众户外运动，与公司现有高端户外品牌形成差异化[4][5] - 交易公告后公司股价上涨2.82%至83.85港元每股，但市场对收购性价比存在争议[5] 狼爪品牌发展历程 - 品牌成立于1981年，主打冲锋衣、徒步鞋等产品，曾位列欧洲户外市场前三[9] - 2007年进入中国市场后快速扩张，2015年中国门店数突破700家[9] - 2006-2018年四度易主，2018年被Callaway Golf以4.18亿欧元（约33.95亿元人民币）收购，但Callaway股价因业务协同性不足下跌[10] - 2020年启动品牌重塑但效果不佳，2024年完全退出美国市场，聚焦中国及欧洲[11][12] 狼爪当前市场表现 - 中国市场份额下滑，被消费者视为"奥莱品牌"，存货周转与渠道管理问题突出[14] - 欧洲市场销售疲软，拖累母公司Callaway 2024财年净营收同比下降1.1%至42.39亿美元[14] - 与竞品如凯乐石、北面相比缺乏竞争力，品牌力持续衰减[14] 安踏多品牌战略成效 - 2024年营收同比增长13.6%至708.26亿元，股东应占溢利大增52.4%至155.96亿元[17] - 2025年一季度迪桑特、可隆体育等品牌零售额同比增65%-70%，FILA与主品牌实现高单位数增长[17] - 公司已在东南亚布局243家海外门店，加速全球化进程[20] 行业竞争与收购争议 - 户外赛道为体育用品行业增速最快领域，公司通过收购狼爪加码欧洲市场布局[19][20] - 分析师质疑狼爪品牌价值衰减，收购价仅为Callaway 2018年交易价的6折[18] - 公司需解决狼爪与现有户外品牌（如迪桑特）的定位重叠问题，通过"赛马机制"筛选优胜者[19]