市场对美国经济的预期变化 - 特朗普胜选后市场预期不断变化 从再通胀到滞胀再到衰退 主要因贸易战带来三种可能结果：通胀、滞胀或衰退[4][5][6][7] - 商品价格上涨幅度不同导致结果不同 价格上涨幅度与需求下降速度决定经济走向[8] - 市场交易逻辑随特朗普政策强度变化：胜选前交易再通胀 胜选后交易滞胀 上台后交易衰退[9][10] 特朗普关税政策的影响 - 特朗普面临政府债务问题 急需通过加征关税开源 2022年美国平均关税税率仅2.72%[17][18][19][23] - 新关税计算公式将大幅提高税率 预计至少增加3300亿美元收入(基于2024年3.3万亿美元进口额)[24][25][26][27] - 关税政策短期难以大幅减少进口 因部分商品需求刚性 美国本土无法生产[31][32][33] 特朗普政策执行与谈判策略 - 4月2日公布的极端关税税率(如对中国大陆67%)实际执行难度大 可能为虚张声势的谈判策略[35][36][37][39] - 中国已采取强硬反制措施 对美国所有产品加征34%关税 显示转向内需导向的决心[40][41][42] - 特朗普希望制造衰退促使美联储降息 但需控制衰退程度避免金融风险[33][34][46][47] 股市走势分析 - 中长期A股将转向内需驱动的慢牛 短期可能因消息面出现剧烈波动[49][50][51][55] - 市场情绪易受巨幅波动影响 2024年指数上涨但多数投资者亏损的案例显示仓位管理重要性[58][59][60] - A股当前外资占比低 国家队控盘力度强 整体估值不高但小微盘股风险较大[61][62][63][64] 投资策略建议 - 采用分散投资策略(如雪球三分法)管理风险 通过资产、市场、时机三重分散实现收益多元化[68] - 保持合理仓位 跌到位时进场捡筹码 未跌到位则持股不动 避免极端仓位操作[66][67] - 政策不确定性下需控制组合波动率 使其与自身风险承受能力匹配[60][65]