特斯拉欧洲市场表现 - 特斯拉在欧洲销量显著下滑 法国同比销量下降36.83% 瑞典下降63.9% [1] - 法国市场份额从2.55%降至1.63% 欧洲整体股价跌幅达42.6% 远超其他车企 [1][2] - 三菱(-35.4%)和Stellantis(-16.1%)等传统车企跌幅小于特斯拉 而雷诺(+8.2%)和大众(+4.3%)实现正增长 [2] 中国市场策略与竞争 - 在中国推出Model Y免息贷款 但2024年仅实现5.2%销量增长 被视作效果有限的举措 [2] - 面临比亚迪等本土品牌竞争 比亚迪销量同比增长58% 且提供价格更低但体验相似的车型 [3] - 中国电动车用户更关注牌照便利性和使用成本(月均充电费4美元) 而非高端品牌溢价 [2][3] 财务与估值指标 - EV/EBITDA达57.42 比行业均值高465% 市净率超10倍 但毛利率17.86%显著低于行业中位数38.04% [3] - 收入增长率低于1% EBITDA增长-3.92% ROE低于行业平均水平10.52% [3] - 高估值依赖增长预期和品牌形象 但这两大支撑因素正在弱化 [3][4] 技术面与做空信号 - 股价低于200日均线 若再下跌4%至257.5美元将形成6个月负动量 构成做空触发点 [4] - 200日均线可作为做空止损位 但需警惕新产品发布可能引发的股价反弹 [4] - 当前销量下滑未充分反映在股价中 存在估值修正空间 [4]