基金基本信息 - 基金代码为206018 基金类型为普通债券 基准指数为中国普通债券 [1] - 基金成立于2013年2月6日 截至2024年12月31日基金规模为20.92亿元 [2] - 基金经理为祝松 基金公司为鹏华基金 年度综合费率为1.30% [2] 投资策略与流程 - 基金综合运用信用策略、久期策略与可转债策略 以信用债为配置重点 主要持有中高等级信用债 [2] - 利率债配置占比控制在0-20% 以久期波段操作为主 组合久期在1至5年灵活调整 [2] - 可转债占比控制在0-20% 投资以自上而下的仓位调整和行业选择为主 自下而上的个券选择为辅 [2] - 基金杠杆策略稳健 平均杠杆率约为125% [2] - 基金采取自上而下的投资方法 从宏观视角出发确定久期和转债仓位 再进行类属券种配置和个券选择 [12] - 信用债是基金核心配置 占比在80%-120%之间 重点配置中高等级信用债 其中AAA等级债券长期保持在50%以上 [12] - 可转债投资主要在于获取其权益属性的收益 近五年平均占比约为15% 显著高于同类产品约6%的平均水平 [12][16] 资产配置与持仓 - 截至数据截止日期 基金债券持仓占净值为112.28% 略高于同类平均的111.43% [13] - 券种配置方面 信用债占净值比为74.74% 可转债占净值比为21.27% 利率债占净值比为5.63% [16] - 前十大重仓债券以银行二级资本债和永续债为主 例如24工行二级资本债02BC占净资产5.41% 24中行二级资本债02A占净资产4.02% [18] - 基金也持有部分可转债 如杭银转债占净资产0.88% 大禹转债占净资产0.87% [18] 历史业绩表现 - 自2014年3月至2025年2月祝松管理期间 基金实现了6.42%的年化回报率 在普通债券基金中排名前14% [2][18] - 2024年基金年度回报率为6.36% 在同类基金中排在第12个百分位 [19] - 基金超额收益主要来源于可转债和久期策略 例如在2024年通过把握金融板块和消费类可转债机会 以及对长端利率债的波段操作贡献收益 [19] 基金经理与团队 - 基金经理祝松拥有18年证券从业经历 包含11年公募基金管理经验 在加入鹏华基金前曾于中国工商银行深圳分行与招商银行总行任职 [4] - 截至2024年12月底 祝松管理组合数量达11只 总管理规模为206亿元 并担任债券投资一部总经理 [4] - 投研团队实力雄厚 领导8名平均从业年限超8年的投研人员 信用研究团队有20余名研究员 平均研究经验超4年 [4]