亮马组合|抓住交易机会,布局核心资产 (202504)
中信证券研究·2025-03-31 00:06
亮马组合更新 - 本期更新中信证券2025年4月金股组合 组合基于策略聚焦观点和行业研究精选推荐 遴选出的月度金股组合 [1][2] - 配置上建议从科技点火 供给侧反内卷 内续补短板角度 关注产业逻辑清晰的几大方向 包括国产算力 端侧AI 创新药 新能源 可选消费等 [1] - 也在红利 制造等方向选择了部分优质标的 以实现组合配置多元化 [1] 板块配置策略 - 关键时点是4月初外部风险落地 包括美国优先贸易政策备忘录调查结果公布以及"对等关税"加征方式和范围的明朗 [3] - 从风险落地后的进攻方向上看 经过3月大幅调整且持续有催化的科技主题 因其弱宏观关联和强产业催化 预计会成为4-5月占优方向 [3] - 资金面角度 增量资金或来自前期高切低回补 仓位回补及部分追逐港股的趋势资金回流 [3] 行业配置建议 - 科技领域建议延续端侧AI+国产算力的主线配置 特别是二季度迎密集新品发布催化的端侧AI 有望成为新一轮行情的主线 [3] - 医药领域关注政策持续鼓励带来的价值重估机会 [3] - 消费领域关注自下而上结构性机会 [3] - 也建议关注新能源(储能 逆变器)等相对滞涨品种 [3]