纳斯达克100指数技术形态 - 纳斯达克100指数单日跌幅达2.61% 并跌破200日移动平均线（MA200） 虽尝试反弹但未能站稳 开启新一轮下跌 [3] - MA200被视为判断市场牛熊转换的"生命线" 在2023年初上涨行情中突破MA200后回抽确认支撑有效 在2023年10月和2024年8月回调中均精准扮演支撑角色 [7] - 若短期内无法迅速收复MA200 可能出现类似2022年级别的深度调整 [7] A股市场历史困境 - A股整体盈利增长相对滞后 难以匹敌美股由持续利润提升驱动的长期牛市 受市场结构、题材炒作、高价发行等因素影响 [8] - 中国市场曾存在年化收益率超10%且隐含"刚性兑付"的信托产品 导致资金缺乏动力配置股市 需年化30%以上预期收益才能吸引资金入场 [10] - 2014年沪港通开闸及QDII产品成熟使A股被动纳入全球比价体系 美股史诗级牛市加剧投资者对A股的"无力感"与不信任 [11][12] 美股回调对A股的潜在影响 - 纳斯达克调整可能打破不利于A股的外部比价环境 为A股提供相对有利的"衬托" [12] - 中概股自2021年起深度调整后估值处于相对低位 与纳斯达克"一个天上 一个地下"的估值差异形成安全垫 [16] - 中国科技产业从跟随模仿转向与美国科技巨头同台竞技 DeepSeek大模型和宇树科技机器人等创新突破展现产业自信 [16] 新市场格局下的机遇 - 纳斯达克调整短期可能对恒生科技指数产生情绪扰动 但中长期对中国权益资产（A股和港股优质公司）是积极信号 [17] - 美国科技股回调可能为中国科技力量独立崛起提供印证和支撑 基于自身创新而非完全依赖美股估值锚 [16][17]