半导体行业第一季度业绩预期 - 三星电子第一季度营业利润预计为5万亿韩元 较去年第一季度6 6万亿韩元和去年第四季度6 5万亿韩元均减少1万亿韩元以上 主要受存储半导体价格疲软和晶圆代工部门亏损扩大影响 [1] - 三星电子DS部门内存业务盈利逾2万亿韩元 但预计营业亏损约4000亿韩元 核心内存业务受HBM出口管制和通用内存产品价格下跌影响 [1] - SK海力士第一季度营业利润预计为6 5万亿韩元 虽同比去年第一季度2 886万亿韩元增长 但环比去年第四季度8 1万亿韩元下降1万亿韩元以上 主因通用DRAM价格下跌及HBM出货量略降 [2] 半导体市场复苏趋势 - 行业预计第二季度开始全面反弹 但复苏将逐步展开 难以出现V型大幅好转 [1] - 本月起存储器需求增加 美光已宣布大幅涨价 市场期待第二季度迎来"半导体春天" 主要受AI和数据中心需求推动 [2] - 三星DS部门高层预测 第二季度起市场环境好转和技术能力恢复将推动业绩进入复苏轨道 营业利润有望恢复至前几年水平 [2] 中国市场与价格走势 - 中国移动DRAM库存调整接近完成 DDR4现货价格跟随DDR5上涨 上半年进入涨价阶段 主因内存公司维持保守供应立场刺激客户囤货 [2] - NAND闪存价格预计4月起进入上涨趋势 受供应长期减少影响 DRAM价格因库存调整效应趋于稳定 [2] - 中国以旧换新政策和美国关税政策推动库存囤积 叠加AI基础设施投资扩大 存储器需求可能超预期 [2]