地缘政治与贸易政策动态 - 特朗普威胁对伊朗实施轰炸和“征收二级关税”，并对俄罗斯石油征收25%至50%的二级关税，可能在一个月内启动[1] - 特朗普顾问考虑征收高达20%的全球性关税，将打击几乎所有美国贸易伙伴[1] - 相关言论导致全球股市震动，日韩股市受影响最为显著[1] 宏观经济数据 - 3月份制造业PMI为50.5%，较上月上升0.3个百分点[3] - 新订单指数录得51.8%，环比上升0.7个百分点，成为PMI最大拉动项[4] - 3月PMI原材料购进价格指数为49.8%（环比-1.0pct）、出厂价格指数为47.9%（环比-0.6pct），显示PPI抬升仍存压力[4] - 3月建筑业PMI和服务业PMI分别环比上升0.7和0.3个百分点，但上升斜率弱于季节性[4] - 3月后半月工业生产端上行斜率明显改善，上游产品开工率及产量形势全面改善，30大中城市商品房成交明显回升[8] - 国内市场手机出货量1966.2万部，同比增长37.9%，其中5G手机1798.2万部，同比增长43.5%[14] A股市场表现 - 三大指数集体下跌，沪指跌0.46%，深成指跌0.97%，创业板指跌1.15%[6] - 全市场成交额12435亿元，较上日放量983亿元，超4000只个股下跌[6] - 业绩线、次新股、高股息行业及黄金成为市场防御性选择，现货黄金升至3120美元/盎司创记录新高[6] - 算力概念股午后反弹，杭钢股份等涨停，智谱发布最新Agent产品AutoGLM，传闻国家补贴鲲鹏算力[6] - 主力资金净流出387.39亿元，电力设备行业净流出规模最大[16] - 银行、通信、计算机、公用事业、综合行业获主力资金净流入前五[16] - 电力设备、机械设备、非银金融、基础化工、医药生物行业为主力资金净流出前五[16] 行业与公司动态 - 国家药监局就支持高端医疗器械创新发展的举措征求意见，加快医用外骨骼机器人、人工智能医疗器械等领域标准制定[10] - 华为云2024年销售收入688亿元，同比增长24.4%，昇腾AI云服务实现6倍增长[11] - 卫星化学2025年第一季度净利润预增41.79%-61.35%，双林股份预增93.35%-132.02%[13] - 会稽山部分黄酒产品提价，纯正系列提价4-5%，三年陈系列提价6-9%[14] 资金流向 - 北向资金总成交1781.32亿元，五粮液成交5.78亿元[21] - 南向资金净流入296.2556亿元[24] - 龙虎榜机构资金方面，赛意信息获机构净买入3389.21万元，涨幅19.99%[25] 市场结构与估值 - 通信、家用电器、银行行业领涨，电力设备、国防军工、房地产行业领跌[29] - 农林牧渔、社会服务、轻工制造等行业PE处于历史百分位低位[29] - 当前股息和利息收益极低，资本利得不确定性上升，二季度或更接近真正的“资产荒”[8]