化工板块近期表现 - 化工股近期集体大涨，25只股票一度涨停或涨幅超过10%，其中三维股份、华融化学、善水科技涨幅超过20%，江苏索普、渤海化学、福莱新材、丹化科技、红宝丽等涨停 [1] - 化工板块大幅拉升与涨价及涨价预期有关 [2] 化工产品价格变动 - 溴素市场均价为2.8万元/吨，较前一日上涨3000元/吨，较年初上涨6500元/吨，年初至今累计涨幅达30% [1] - 双季戊四醇价格从2024年10月的2万多元/吨飙升至2025年3月的5.5-6.3万元/吨，部分高端型号报价突破7万元/吨，今年以来涨幅超过30% [1] - 脂肪醇价格突破去年高点，创2022年3月以来近3年新高，相比去年初累计涨幅超106% [2] - 双季戊四醇价格从2024年10月的2万多元/吨飙升至2025年3月的5.5万元/吨，涨幅达175% [2] 价格上涨原因 - 原料成本上升直接推动相关产品价格上涨 [2] - 巨头停产导致市场产能不足，如壳牌公司可能关闭部分或全部欧洲化工分支机构 [2] - 溴素行业开工率尚未完全恢复，库存整体偏低，3-4月份又是传统旺季，供给压力有望进一步增加 [2] - 国内溴素产量从7万吨下降到5.8万吨，进口依赖度从47%上升至57%，主要从以色列、约旦、老挝等国家进口 [3] - 也门胡塞武装宣布禁止以色列船只通行，可能影响溴素进口 [3] 下游需求情况 - 溴系阻燃剂是溴素下游应用最大领域，2021年消费量占比超过65%，主要应用于高频PCB电路板以及光纤光缆 [4] - 新能源汽车和家电、电子电器领域发展有望带动溴系阻燃剂需求快速增加 [4] - 双季戊四醇上游原料甲醛、乙醛价格持续上涨，乙醛价格从2019年8000元/吨涨至2024年12000元/吨 [5] - 全球双季戊四醇70%产能集中在中国，但中小产能因环保压力加速退出 [5] - 新能源和军工景气度持续走高，且目前尚无其他材料能完全替代双季戊四醇在光固化油墨中的功能 [5]